Haziran ayı enflasyon rakamlarını analiz eden Commerzbank ekonomistleri, manşet enflasyondaki yavaşlamanın olumlu bir gelişme olduğunu ancak fiyat baskılarının kalıcı biçimde ortadan kalkmadığını vurguladı. Değerlendirmede, mevcut enflasyon görünümünün para politikasında gevşemeyi destekleyecek düzeye henüz ulaşmadığı ifade edildi.
HAZİRAN VERİLERİ BEKLENTİLERDEN İYİ GELDİ
Michael Pfister ve Tatha Ghose imzasını taşıyan analizde, haziran ayında aylık enflasyonun yüzde 0,9 olarak gerçekleşmesinin piyasa beklentilerinden daha olumlu olduğu belirtildi. Ancak bu görünümün yıllıklandırıldığında yaklaşık yüzde 24'lük bir enflasyon ivmesine işaret ettiği, bunun da enflasyonun tek haneli seviyelere gerilemesi veya TCMB'nin yüzde 5'lik uzun vadeli hedefi açısından yeterli olmadığı kaydedildi.
MALİYET BASKILARI TAM OLARAK SONA ERMEDİ
Raporda enerji fiyatlarındaki yıllık artış hızının gerilemesine rağmen maliyet baskılarının devam ettiği vurgulandı. Haziran ayında enerji fiyatlarının aylık bazda yüzde 3, ara malı fiyatlarının ise yüzde 1,9 arttığına dikkat çekilerek, üretim maliyetlerindeki yükselişin enflasyon üzerinde baskı oluşturmaya devam ettiği ifade edildi.
Ekonomistler, maliyetlerdeki kısmi iyileşmenin tek başına fiyat artışlarını kalıcı şekilde aşağı çekecek güçte olmadığını değerlendirdi.
"GERÇEK ENFLASYON YÜZDE 32-35 ARALIĞINDA"
Commerzbank, İstanbul'daki tüketici enflasyonunun ülke ortalamasının üzerinde seyretmeye devam ettiğini ancak iki veri arasındaki farkın son dönemde azaldığını belirtti.
Analizde, kullanılan göstergeye bağlı olarak Türkiye'deki mevcut enflasyonun yüzde 32 ila yüzde 35 bandında değerlendirilebileceği ifade edildi.
FAİZ İNDİRİMİ İÇİN ERKEN
Bankaya göre, enerji fiyatlarında yaşanan normalleşme haziran verilerini olumlu etkilese de enflasyonun ana eğilimindeki yüksek seyir sürüyor. Bu nedenle mevcut tablo, Merkez Bankası'nın faiz indirimi yönünde adım atmasını destekleyecek ölçüde güçlü bir iyileşme sunmuyor.
Commerzbank, enflasyonda kalıcı ve belirgin bir düşüş görülmeden para politikasında gevşeme beklentisinin sınırlı kalacağı değerlendirmesinde bulundu.
