Küresel piyasalarda altına yönelik ilgi artarken, dünyanın önde gelen iki yatırım bankasından dikkat çeken tahminler geldi. Morgan Stanley, ABD dolarındaki zayıflama ve Çin kaynaklı olası teşviklerin etkisiyle altının ons fiyatının yıl sonunda 3.800 dolara çıkabileceğini öngördü. Goldman Sachs ise 2026 ortası için 4.000 dolarlık hedef verdi.
Doların Zayıflığı ve Çin Etkisi Altını Parlatabilir
Morgan Stanley, emtia piyasalarına dair yayımladığı analizde, doların değer kaybının özellikle değerli metallerde yukarı yönlü baskı oluşturabileceğini ifade etti. Raporda, ABD’de enflasyonun beklentilerin üzerine çıkmasının yatırımcıları yeniden emtia piyasalarına yöneltebileceği, Çin’in ise ekonomiyi canlandırmak için atacağı adımların altın dahil birçok metalde fiyatları yukarı çekebileceği belirtildi.
Ancak banka, ABD’nin 1 Ağustos’tan itibaren bazı ülkelere yeniden gümrük tarifeleri getirmeyi planladığını hatırlatarak, bu durumun çelik, alüminyum ve bakır gibi metallerde maliyet enflasyonu yaratabileceğini kaydetti. Çin’in ihracat yoluyla metal talebini desteklemeye devam ettiğini vurgulayan rapor, bu etkinin geçici tarifelerin sona ermesiyle birlikte azalabileceğine işaret etti.
Altın, Gümüş ve Bakır Favori Emtialar Arasında
Morgan Stanley, yatırımcılara yönelik favori emtialarını sıralarken altın, gümüş ve COMEX bakır kontratlarını ön plana çıkardı. Banka, merkez bankalarının güçlü alımları, yatırımcı ilgisi, ETF hareketliliği ve jeopolitik belirsizliklerin etkisiyle altının yılın son çeyreğinde 3.800 dolara yükselebileceğini tahmin etti. Ayrıca, mücevher sektöründe yüksek fiyatlara rağmen talepte toparlanma sinyalleri alındığı ifade edildi.
Goldman Sachs: 2026’da 4 Bin Dolar Mümkün
Goldman Sachs da altın piyasasına ilişkin son raporunda, güçlü merkez bankası alımlarına ve yatırım fonlarının potansiyel taleplerine dikkat çekti. Banka, 2025 sonu için altın fiyatını 3.700 dolar, 2026 ortası içinse 4.000 dolar olarak öngördü.
Analize göre, yalnızca 2025’in ilk beş ayında merkez bankaları ve büyük kurumsal yatırımcılar aylık ortalama 77 ton altın aldı. Bu tempo, daha önce öngörülen 80 tonluk alım seviyesinin biraz altında kalsa da piyasada istikrarlı talebin sürdüğünü gösteriyor. Mayıs ayında yapılan 31 tonluk alımda Çin, 15 tonla başı çekti.
Goldman Sachs ayrıca, yatırım fonlarının pozisyonlarını geçici olarak azaltmasının, yeni alım fırsatları yarattığını belirtti. Bu dinamiğin, önümüzdeki dönemde altın fiyatlarının istikrarlı bir şekilde yükselmesini destekleyebileceği ifade edildi.